阿里则反其道而行之，一开始就通过收购优酷和土豆将所有接入点整合到电视观看上。如果阿里采用Netflix或Hulu的发展模式，进一步收集与广告、内容相关的观众数据，纵向能为其电影和媒体业务更好地推广内容制作，有助于降低内容收购成本，横向能够让阿里开发一个统一的ID，借此将来自微博、淘宝、支付宝、优酷土豆以及蚂蚁金服的所有信息整合在一起，建立一个完整的用户资料。这样一来，阿里就可以利用大数据，推断一款特定电视节目的目标观众，还可以知道哪些观众可能可以申请蚂蚁金服的贷款。这不是很有意思吗？
这些只可能在中国行得通，这里缺乏相关的法律和监管条例，在用户隐私保护上并不严格，并鼓励互联网公司跨行业垄断。难怪阿里在文化和娱乐行业上进行如此庞大的投资了。从2014年至2015年的投资清单上可以看出，尽管BAT在O2O领域展开了激烈竞争，但是百度专注于教育，阿里专注于娱乐，腾讯专注于在线游戏的核心业务。
股价为何下滑
现在，我们回到文章一开始的问题：为何阿里的股价持续下滑？为何百度也表现平平，股价随着新收购交易而下滑，但腾讯股价却在同期保持平稳呢？
▲百度股价走势
这是因为，美国市场对于中概股持怀疑态度，中国经济增长的放缓也拖累了中概股。而且，在收购交易上，美国投资者一般非常谨慎和保守。正如Das, Sen and Sengupta的论文指出的那样，与市场型合作伙伴的合作相比，当企业宣布与技术型合作伙伴进行合作时，投资者会面临更多的不确定性。科技博客GigaOm编辑德里克·哈里斯(Derrick Harris)曾表示，尽管阿里和百度拥有庞大的市场和规模，但是他们缺乏创新，更像传统生意人，而不是专注于技术开发。
此外，阿里和百度把太多资金投向了与主营业务无关的其它行业，让本已对整体中国市场感到困惑的美国投资者的疑虑加重。目前，阿里在中国独有的肥沃土壤中成长，这里的电子商务市场规模庞大、人口红利源源不断；另一方面，传统产业受制于赋税沉重，向线上转型缓慢。因此，阿里欲争夺市场入口，垄断数据流量的做法也是可以理解的。
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