据外媒报道,打车应用Uber当前的估值已超过了80%标准普尔500指数成分股的市值。纽约大学的一名金融学教授就指出,当进入公开市场时,Uber的市值将没有任何增长的空间。
纽约大学斯特恩商学院专门从事股票估值研究的阿斯沃思·达莫达兰(Aswath Damodaran)教授指出,Uber撞上了阻碍许多新贵企业发展的障碍:利润。
“破坏很简单,但是想要通过破坏赚钱则非常困难。乘车分享公司应当能够展示出对命题的支持,”达莫达兰在最近发表的博客文章中指出。“在乘车分享这种选择继续增长的同时,提供此类服务的公司却仍未找到把乘车分享收入转化为利润的方式。为支持这样的判断,我收集了众多关于乘车分享公司的信息。几乎所有的此类公司均为私有公司。”
在分析了一些数据之后,达莫达兰认为Uber的真实价值应当为280亿美元,这一估值尚不足Uber最新一轮融资时625亿美元估值的一半。以下是达莫达兰认为Uber业务前景事实上并未像想象中乐观的原因。
第一:增长继续,但营收令人担忧
在达莫达兰认为Uber和乘车分享产业仍将继续增长的同时,尽管步伐有所放缓,但他担心营收能否继续跟上。考虑到Uber最近把中国业务出售给了该公司在中国最大的竞争对手滴滴出行,中国市场的情况特别令达莫达兰感到担忧。虽然退出中国市场的决定能够让Uber避免不断恶化的价格战,但它也将减少Uber未来的潜在营收。
在Uber开展业务的其它市场,该公司经常会为乘客提供大幅折扣以及其它特别推广活动。在达莫达兰看来,这也意味着Uber的业务模式面临着挑战。“我认为Uber的很大一部分指出与维持营收相关,而不是让营收持续增长,”他说。“事实上,看上去Uber的业务模式是存有缺陷的,因为它在短时期内让同类公司也获得了快速发展。因为没有护城河保护,这种业务模式准许乘车分享公司在未把营收转换为利润的情况下,获得了快速的发展。”
第二:“成年礼时刻”
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