这是关乎执政根基的一场决战，不用怀疑中央政府的决心。当然，地方政府会很痛苦，中央断腕，地方就得自宫。
其次，职工工资是企业削减开支的最后防线，直接连着消费。而消费的颓势表明企业收支紧缩正过渡到家庭收支紧缩，破产和失业率升高将紧随其后。
以上解释了“刚开始”，“硬着陆”呢？
硬着陆是经济增速的急刹车。过去五年，经济增速均匀下降，尽管相比高点已经腰斩，但多数人没有知觉，只能算软着陆。
而淘汰过剩产能，要硬碰硬的关门歇业，生产线拉闸、工人下岗、银行坏账，对社会心理的冲击要强烈的多。
事物是普遍联系的，企业是社会组织的有机构成。企业关停不可能孤立完成，一旦开始，就会沿着产业链、资金链、合同链连锁反应，在复杂的经济神经体系中四处传导，引起紧缩与阵痛、触发地雷和炸弹，造成局部坍塌，甚至系统性风险。
由此引发的经济增速下降和财政收入削减，不可能保持平滑，而是短促干脆的。GDP增速再度腰斩也未必不可能。
三、危机会怎样？
危机与政策共振，会有一系列特征。比如：
1.大宗过剩。生产线从限产到关停，作为原料的大宗商品将进一步过剩，价格从冰点跌入零下。100块钱一吨的煤炭还不是底。
2.货币宽松。虽然总理一再强调不会“大水漫灌”，但配合过剩产能出清的动作，为了控制金融系统风险，货币政策上必然是宽松导向，存准率只可能继续下行。
3.汇率贬值。货币政策的宽松导向将严重制约汇率目标，人民币利率周期与美元利率周期的悖逆，将导致对美元汇率继续下行，央妈纵千拦万阻，但破7没有悬念。
4.资金避险。宽松的货币政策加上实业领域的风险积聚，将驱赶资金慌不择路的流窜到股市、楼市、债市甚至境外寻求避险和增值，吹起无数大泡泡。还是那句话——沪深永远疯，京沪永远涨。
5.债务风险。东三省、河北、山西等过剩产能集中城市，地方财政已经岌岌可危，未来五年依靠债务置换度日，随着企业关停税收锐减可能爆发金融系统危机、地方债务危机。
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