3.运营执行力一直表现出色
库克的运营能力众所周知,这几乎体现在每一项指标上,从毛利率到库存周转率。还没有几家公司在这些方面做得比苹果好。考虑到苹果在2015财年售出了逾3亿部设备,几乎每天100万部,管理这么大规模的公司运营是一项极具挑战性的任务。
4.坚持小型公司收购战略
在苹果制定的战略中,我一直很喜欢的一点是,他们不做大型收购交易。除了30亿美元收购Beats,库克一直在持续收购小型公司。我见过很多由科技公司发起但最终未达预期的大型收购交易,从这些失败交易中可以看出,文化契合度至关重要。考虑到苹果极为独特的文化,公司实施大型收购交易后面临表现不佳的风险更大。
5.近期财务业绩持续抢眼
2015财年,苹果营收超过2330亿美元,4年内增长了116%;毛利率为40%,与过去三年基本持平;净利润超过530亿美元,4年内增长了106%,每股收益增长133%;不计入派息和股票回购支出,自由现金流超过700亿美元,4年内增长110%;现金净额依旧接近1440亿美元。
尽管一些其他公司的增速快于苹果,但是他们的规模远小于苹果。而且,苹果过去4年研发支出还增长了232%。
6.不惧竞争
苹果在智能机、平板电脑以及PC/Mac市场一直表现出色。尽管苹果推出大屏iPhone的时间较晚,但是其智能机份额却一直在增加。虽然iPad销量过去7个季度一直在下滑,但是苹果市场份额依旧占据第一,其他对手似乎都无法蚕食苹果的份额。
苹果Mac销量过去8个季度一直在增长,份额稳步增加。考虑到按绝对价值计算,Mac在苹果生态系统的份额较低,我认为它将继续帮助苹果增加营收。
新产品潜力
很多人担心,自从库克担任CEO以来,苹果还未推出任何新款轰动性产品。许多苹果粉丝似乎希望苹果每年开发并发布一款具有突破性的产品。
我同意,如果Apple Watch想要成为一款标志性产品,它需要做得更好。但是我认为,我们至少要等到第三代Apple Watch推出后,才能知道它到底能有什么样的表现。别忘了,直到iPhone4在2010年上市后,苹果每个季度的销量才超过1000万部。
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