整个互联网行业都在挣扎
日子不好过的并不是谷歌一家公司。很多互联网公司都显著加大了投资力度。Facebook预计将在2015年将投资金额在去年的基础上增加50%到70%。它打算增加对新领域比如Oculus、WhatsApp和Internet.org等的投资。Twitter继续处于营业亏损状态，雅虎也只能堪堪实现营业收支平衡而已。
谷歌投资者能从谷歌第一季度财报中期待些什么？
谷歌的收入增长速度可能会进一步减慢
谷歌股票去年的走势并不是特别好。在此期间，谷歌股票下跌了大约7%。同期，iShares Core 标普500ETF指数上涨了10%。
谷歌股票表现不佳从更大程度上来说要归因于它未能保持营收增长和稳定的营业利润率。
汇率问题在拖累营收增长上发挥出重要作用，令谷歌第四季度的增长率减少了3%。在过去的3个月里，美元汇率一直在上涨，这也就意味着谷歌的投资者应该接受营收增长率继续下滑的局面。
谷歌营收同比增长率
如果汇率问题让谷歌的营收增长率减少3个点，那么我们预计谷歌第一季度的营收增长率就只有12%。实际上，3%只能算是一个保守的估计，因为苹果、微软和Facebook都预计它们2015年第一季度的收入将减少4%到5%。
谷歌的核心业务仍然表现出疲软迹象
谷歌的问题并不仅限于汇率问题。谷歌的核心业务即它旗下的所有网站、网络成员企业的网站和其他收入最近都遇到了增长率下滑的情况。
搜索广告仍将是谷歌最有价值的业务。但是当几个月前Mozilla宣布它将用雅虎取代谷歌作为其火狐浏览器在美国的默认搜索引擎时，谷歌股票立即将此表现了出来。它与雅虎签订的是5年期合作协议，之前与谷歌签订的是10年期合作协议。
谷歌在美国搜索市场的份额从去年11月份的82%锐减至今年2月份的65%。雅虎的份额则将从10%上升到27%。
谷歌的网络业务也在去年第四季度开始减速了，原因是谷歌修改了AdSense业务的政策。
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