斗鱼IPO弃港赴美，是主动选择还是被迫放弃？

　　据外媒报道，斗鱼直播计划赴美上市，筹集资金不超过7亿美元。而就在一个月前，有消息称斗鱼将在今年第三季度登陆港股市场。尽管斗鱼的相关负责人对于上市地点表示“不知情”。但是，斗鱼此举被业内普遍解读为“借虎牙上市东风吸金”。

　　继虎牙赴美上市，映客港股IPO之后，如果斗鱼结合自身业务由港转美，一点也不奇怪。

　　今年4月30日起，港交所允许使用不同股权结构的公司上市，对于被虎牙抢占先机的斗鱼来说，赴港上市占据“港股直播第一股”的位置是不错的选择。然而映客却在6月公布了赴港IPO计划。相比于以游戏直播为主营业务的虎牙，近年来，从游戏直播向泛娱乐转型，打造“直播+”模式的斗鱼在内容方面与映客可能更为接近。这使得两者在资本市场上的关系也变得“暧昧”起来。

　　而且从目前的情况看，港股情况并不乐观。有数据显示，2018年以来的港交所新股破发率高达72%，上半年新股数量同比大增49%，融资额同比却减少17%。随着中美贸易战形势加剧，人民币基金贬值，缺少国内二级市场助力的港股市场更为谨慎。赴港上市的小米在认购阶段即遇冷门，轻微超额认购9.5倍；上市首日又遭破发，开盘价报 16.6 港元，较 17 港元的发行价下跌 2.35%。对于在资本市场上一向颇有野心的斗鱼来说，港股市场仿佛不再是最优之选。

　　然而斗鱼选择美股上市，也有些踌躇。

　　从过往看，美股市场对游戏直播市场较为认可。2014年，亚马逊斥资10亿美元收购游戏实时流媒体视频平台Twich，并希望通过该平台播出原创影视内容，从另一个角度将亚马逊视频内容落地。

　　美国资本市场对于游戏视频内容的关注，在虎牙上市后也得到了体现。5月上市首日，虎牙股价大涨34.75%，两个月市值达到72亿美元，股价从12美元上涨到36美元。尽管美股市场对于中国企业的估值相对保守，但是因为有虎牙先行探路，加之相比于国内，美股市场对于科技公司的盈利标准比较宽松，对于斗鱼来说，有着极大吸引力。但是作为虎牙的老牌竞争者，失去“第一游戏直播美股”先机的斗鱼，很可能在估值上受到影响。

　　商业信息提供商Crunchbase表示，从斗鱼的筹资总额来看，估值为11亿美元，这甚至低于一年前斗鱼完成D轮融资时120亿元（17.75亿美元）的估值。“上市时间的落后可能是斗鱼估值较低的原因。”尽管转向美股有利于斗鱼提振未来市值，但是失去先机到底对于这家公司有着怎样的影响？恐怕一时间很难明了。